2009年硕士招生金融联考之金融学基础试题

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2009年硕士招生金融联考之金融学基础试题

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  2009年金融学研究生招生联考“金融学基础”试题

  一、单项选择题(每小题各有4个备选答案,请选出最合适的1个答案,本题共30小题,每小题1.5分,共计45分)

  1.边际替代率递减要求偏好满足( )。

  A.单调性       B.凸性

  C.完备性和传递性   D.单调性和凸性

  2.科斯定理是关于(   )。

  A.不对称信息对市场效率的影响  B.公共决策的特性

  C.股票市场的无套利条件     D.产权界定与外部效应的关系

  3.已知某商品的需求函数和供给函数分别为:QD=14-3P,QS=2+6P,该商品的均衡价格是( )。

  A.4/3  B.4/5   C.2/5   D.5/2

  4.某个国家在充分就业下的产出为5 000亿美元,而自然失业率为5%。假定现在的失业率为8%,那么当奥肯系数为2时,根据奥肯法则,该国目前的产出为( )。

  A.4 500亿美元 B.4 900亿美元 C.4 800亿美元 D.4 700亿美元

  5.以下关于需求价格弹性说法错误的是( )。

  A.当需求函数是直线时,在不同价格下会有不同的弹性系数;

  B.当需求函数不是直线时,在不同价格下也必然有不同的弹性系数;

  C.一般来说,消费者的需求行为的调整时间越长,需求就越具有弹性;

  D.一种商品的用途越多,其需求价格弹性往往越大

  6.用来反映收入或财产分配平等程度的曲线和指标分别是( )。

  A.劳伦斯曲线和基尼系数 B.劳伦斯曲线和恩格尔系数

  C.罗尔斯曲线和基尼系数 D.罗尔斯曲线和恩格尔系数

  7.根据IS—BP—LM模型,在浮动汇率并且资本完全自由流动下( )。

  A.财政政策有效 B.财政政策无效 C.货币政策无效 D.货币政策有限

  8.国内生产总值是指( )。

  A.生产要素收入+利润

  B.NI+来自国外的净要素收入

  C.NI+间接企业税+折旧

  D.NI+间接企业税+折旧+来自国外的净要素收入

  9.根据哈罗德增长模型,若资本-产量比为5,储蓄率为20%,要使储备全部转化为投资,增长率应为(   )

  A. 4% B.25% C.20% D.5%

  10.根据多恩布次的“汇率超调论”,汇率之所以在受到货币冲击后会做出过度反映,是应为( )

  A.购买力平价不成立          B.利率平价不成立;

  C.商品市场的调整快于金融市场的调整  D.金融市场的调整快于商品市场的调整

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  11.根据凯恩斯的货币理论,央行提高基准利率将直接导致( )。

  A.货币供给增加 B.货币供给减少 C.货币需求增加 D.货币需求减少

  12.托宾q值是指( )。

  A.企业市值/企业固定成本 B.企业市值/企业变动成本

  C.企业市值/企业总成本 D.企业市值/企业重置成本

  13.根据CAPM模型,一个证券的价格为公平市价时( )。

  A.贝塔为正值 B.阿尔法为零 C.贝塔为负值 D.阿尔法为正

  14.裸露股票看涨期权的卖方潜在的最大损失是( )。

  A.有限的 B.无限的

  C.股票越低损失越大 D.与看涨期权价格相等

  15.若一个生产商品X和Y两种商品的企业的生产可能性曲线为X2+Y2=3,则该企业的生产属于( )。

  A.规模经济 B.规模不经济 C.范围经济 D.范围不经济

  16.2008年诺贝尔经济学奖颁发给美国经济学家保罗·克鲁格曼,奖励他( )。

  A.开创了三元悖论理论

  B.开创货币危机理论,并成功预测了东南亚金融危机

  C.在贸易模式和区域经济学中作出的卓越贡献

  D.开创了汇率决定理论的国际收支分析法

  17.坚持货币政策操作应该“相机抉择“的是( )。

  A.货币学派 B.凯恩斯学派 C.理性预期学派 D.古典学派

  18.关于绝对购买力平价(PPP)和相对购买力平价之间的关系,下列说法哪一个正确( )

  A.绝对PPP成立并不意味着相对PPP也成立

  B.相对PPP成立意味着绝对PPP也成立

  C.二者之间无必然联系

  D.绝对PPP成立意味着相对PPP也成立

  19.某投资者参与保证金买空交易,有本金1万元,按每股10元的市价买入股票,假设法定保证金比率为50%,保证金最低维持率为20%。则当股票价格跌破每股( )时,该投资者必须追加保证金。

  A.6.25元 B.7.50元 C.5元 D.8元

  20.在资本可以流动的开放经济中,紧缩型货币政策会导致( )。

  A.产出下降和本国货币升值 B.产出上升和本国货币贬值

  C.产出上升和本国货币升值 D.产出下降和本国货币贬值

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  21.投资收入(如红利、股票等)在国际收支平衡表中应列入( )。

  A.经常项目 B.资本项目 c.金融项目 D.储备与相关项目

  22.关于可转换债券,下列描述错误的是( )。

  A.可转换债券是指公司债券附加可转换条款,赋予债券持有人按预先确定的比例 (转换比率)转换为公司普通股的选择权;

  B.大部分可转换债券都是没有抵押的低等级债券,并且是由风险较大的小型公司所发行的;

  C.发行可转换债券的公司筹措债务资本的能力较低,使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力;

  D.可转换债券不能被发行公司提前赎回

  23.商业银行准备金是指( )。

  A.银行的拨备;

  B.发行在外的现金加上商业银行在中央银行的存款;

  C.公众手持现金加上商业银行在中央银行的存款;

  D.商业银行的库存现金加上商业银行在中央银行的存款

  24.有以下报价行(做市商)的USD/GHF报价;报价行A为1.1539/44,报价行B为1.1540/45,报价行C为1.1538/46,报价行D为1.1541/46。问:从哪一个报价行那里买入USD的成本最低?

  A.报价行A B.报价行B C.报价行C D.报价行D

  25.弗里德曼认为按照预期到来的货币供给变化( )。

  A.短期内无效,长期内有效,但效果不明显;

  B.短期内有效,长期内无效;

  C.弗里德曼的理论只考虑短期,且认为是有效的;

  D.短期长期都无效,只有突然到来的出乎意料的变化才有效

  26.不属于新巴塞尔协议“三大支柱“的是( )。

  A.最低资本要求     B.银行治理结构

  C.监管当局的监管检查  D.市场约束

  27.公司偿债能力指标除( )外。

  A.现金比率 B.负债比率 C.速动比率 D.流动比率

  28.研究金融发展与经济增长之间关系的理论是( )。

  A.金融深化论    B.金融创新论

  C.凯恩斯主义理论 D.金融脆弱论

  29.1997年的亚洲金融危机适用于( )货币危机模型进行解释。

  A.第一代 B.第二代 C.第三代D.上述全部

  30.当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时,应采用( )。

  A.紧缩的货币政策和紧缩的财政政策 B.紧缩的货币政策和扩张的财政政策

  C.扩张的货币政策和紧缩的财政政策 D.扩张的货币政策和扩张的财政政策

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  二、计算题(本题共6小题,每小题10分,共计60分)

  1.某债券的面额为100元,息票率为7 %,还有两年到期,若投资者以102元买入,持有至到期,则持有期收益率为多少?如果再投资收益率为5%,其他条件不变,则已实现收益率为多少?

  2.已知某完全竞争行业中的单个厂商的短期成本函数为:STC=0.1Q3-2Q2+15Q+10,试求:当市场上产品的价格为P=55,厂商的短期均衡产量和利润。

  3.根据下述信息来计算失业率。假定有两个主要群体,成年人和儿童,成年人又分为男人和女人两部分。儿童占劳动力的10%,成年人占90%。成年人劳动力的35%由妇女组成。再假定这些群体各自的失业率分别如下:儿童,19%;男人,7%;女人6 %。

  4.假设某不付红利股票价格遵循几何布朗运动,其预期年收益16%,年波动率30%,该股票当日收盘价为50元,求:(1)第二天收盘的预期价格与标准差。(2)在置信度为95%情况下,该股票第二天收盘时的价格范围。

  5.某日,法兰克福外汇市场银行报价,即期汇率:EUR/USDl29.25—30,1、2、3个月的远期汇率差价分别为10一15,20一28,30一40。问:(1)美元是升水还是贴水?升水或贴水多少点?(2)该日某德国商人与宁波某服装出口商之间签订了从中国进口价值100万美元的合约,付款期为3个月。为了规避风险,该商人当即在外汇市场以上述汇率卖出3个月远期美元100万,问到时能收到多少欧元?(3)如果该德国商人的这笔美元支出的期限在2~3个月之间的任何一天,那么适用的远期汇率又是多少?

  6.假设活期存款法定存款准备金率9.5%,超额准备金率为0.5%,现金余额为300亿元,现金漏损率为5%。试求:(1)总准备金是多少?货币供应量M1是多少?(2)若国内货币市场均衡条件M1/P=0.6Y-3000r满足,且绝对形式的购买力平价条件成立,国外价格水平P*=3,国内收入水平Y=800亿元,r=0.06,请用弹性货币分析法计算均衡汇率e(直接标价法);(3)在前两问的假设下:I.若本国法定准备金率提高3个百分点,求新的均衡汇率e';II.若利率提高2个百分点呢?(e")III.若准备金率和现金比率均保持不变,央行在公开市场收购27亿债券会使均衡汇率怎样变化?(e"')

  三、分析与论述题(本题共3小题,每小题15分,共计45分)

  1.下面是2008年10月初美国参众两院通过的救市方案的几个要点:①在财政部持有某家公司股份的情况下,该公司高级管理人员的薪水和福利水平将受到限制;②在政府购买某家公司超过3亿美元不良资产后,受雇担任该公司高级管理人员者不符合获得“黄金降落伞”(在失去这份工作后获得经济上的丰厚保障)的条件;③国会创建一个拥有监督权的小组,财政部部长将定期向国会议员报告方案的进展情况;④如果这份方案实施5年后政府仍然亏损,财政部将拟订计划,对获得政府救援的公司征税,以补偿纳税人的损失。

  问:(1)在前两条要点中,哪条是为了避免道德风险问题?哪条是为了避免逆向选择?就此问题进行简要的比较和评述。

  (2)政府收购不良资产的方案会怎样影响纳税人的利益?说明在方案实施的过程中,联储、财政部和纳税人以及受灾公司之间的关系。

  2.2008年以来,中国经济面临众多不确定因素,宏观调控政策经历了由“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”向“保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨”的转变,请根据所学的宏观经济学原理,阐述稳定经济周期和促进长期经济增长究竟哪个更重要?这两种目标的达成主要依赖于什么?宏观政策的协调能否使两个目标同时实现。

  3.根据下表中2003年至2007年的有关中国的宏观经济数据,回答如下问题:

  (1)说明人民币对外升值压力的原因?

  (2)说明人民币对内贬值的原因。

  (3)解释人民币对外升值和人民币对内贬值并存的原因及其消极影响。

  (4)针对问题(3),你认为应该采取哪些对策?

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