B-S模型成立条件

日期:12-27| http://www.59wj.com |基础知识|人气:878

B-S模型成立条件

  任何一个模型都是基于一定的市场假设的,Black-Scholes模型模型的基本假设有以下几点:

  (1)无风险利率r是已知的,为一个常数,不随时间的变化而改变

  (2)标的证券为股票,正股价格S的变化符合随机漫步,但这种随机漫步能够使股票的回报率成对数正态分布。

  (3)标的股票不分红

  (4)期权为欧式期权,即到期日才能行权

  (5)整个交易过程中,不存在交易费用,没有印花税

  (6)对卖空没有如保证金等任何限制,投资者可自由使用卖空所得资金

  在我国,当标的证券分红除息时,权证的行权价格也做相应的除息调整,因此不需要标的证券不分红的假设。

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