人民币的无本金交割汇率

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人民币的无本金交割汇率

  人民币NDO的全称是“美元对人民币无本金交割汇率期权”,是以人民币为计价标的计算汇率价差,并折算为美元后,以美元结算,无须交割契约本金,亦无须持人民币进行结算。NDO依契约形态亦可分为买权(CALL)及卖权(PUT);依交易形态则可区分为买入买权、买入卖权、卖出买权、卖出卖权。

  例如:USD/CNY即期汇率是8.0492

  X公司预期美元对人民币汇率将趋贬,遂与承做行签订无本金交割欧式外汇期权契约,收取权利金USD1,000,卖出执行价格为USD/CNY即期汇率为USD/CNY=8.0392美元买权/人民币卖权(USD CALL/CNY PUT)美元100万元,期间3个月。依本契约,承做行为买方,到期时有权决定是否要执行买美元卖人民币之权利。

  交易日:2006.3.13 合约生效日:2006.3.15

  执行价格:8.0392 权利金:0.10%(USD1,000)

  到期日:2006.06.13 到期交割日:2006.06.15

  清算汇率:2006.06.15 5:00 p.m.

  国内外汇市场即期汇率假设持有至到期日,美元兑人民币即期汇率USD/CNY为8.0292, 用执行价格USD/CNY=8.0392执行买入美元买权/人民币卖权对承做方(买方)不利,承做行可放弃执行买权结束契约,则X公司净赚订约时收取的权利金USD1,000。

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