债券的发行价格即为债券的售价，它反映出企业实际可筹资金的数量。债券的发行价格由债券面值的复利现值和各期利息的年金现值两部分组成。
其中：P为发行价格，K为债券面值，R为票面利率，i为市场平均利率，n为偿付期限。:www.59wj.com网
上述①、②两公式分别为复利和单利形式计算的债券发行价格。
企业债券可依票面利率及市场平均利率的差异及其他影响因素，分别采取平价、溢价或折价的方式发行。例如，面值为100元、票面利率为8%(年复利率)、期限为5年的企业债券，在市场平均利率为8%、6%、10%三种情况下，其发行价格应分别是100元、10840元和9242元，即应分别按平价、溢价和折价方式发售。其中发行溢价840元将通过减少各期财务费用的方式予以均摊，而758元的发行折价则会通过增加各期财务费用的方式进行转销。
当然，上述公式所确定的债券发行价格只是一种理论上的价格。事实上，由于多种不确定
素的制约，企业债券的实际发行价格通常围绕理论值上下波动。因此，企业应当依据时间价值、机会损益观念，利用投资价值，通过分析权衡举债对未来财务收支状况的影响及金融市场供求趋势等因素的有效预期，确定出适宜的、销售性强的债券发行价格。
(2)发行种类、期限及本息偿付方式。债券种类、期限及偿本付息方式的不同，直接影响到筹资的效果，既对投资者有不同的吸引力，同时也对投资规模及财务结构的稳健性和应变能力产生重大影响。因此，企业必须事先充分有效地做好预测、决策工作。
①依据本企业的实力，特别是收益水平和偿还能力等资信程度与其他发行企业进行横向比较分析，明确各自优劣，藉以作出合理的发行种类决策。一般而言，如果本企业在投资者中有相当高的吸引力，可拟发普通的、无任何附加优惠条件的债券；若发现本企业对投资者吸引力不足，或普通投资者对本企业状况比较陌生，则应选择一些有附加条件的债券，如可转换债券、抵押债券、设立偿债基金债券或由金融机构提供担保的信托担保债券等，以期增进投资者信心，提高发行效率。但对这种附加条件债券的筹资数额应慎重决策，并随着企业资信程度的提高，适时调整发行种类及其份额。:www.59wj.com网
②对债券期限的选择主要应依据投资目标规划需要，使投资与负债协调吻合。此外，对投资者心理预期、证券市场乃至整个金融市场的供求变动情况亦应充分估价。
③选取何种本息偿付方式，除了与债券种类、投资者承受心态相互适应外，还应重点分析企业未来期内现金流量状况，这可结合现金预算的编制来进行。
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