一、单项选择题(本类题共 25题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)
1、利率是利息占本金的百分比指标，从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格，利率受很多因素的影响，其中决定利率高低最主要的因素是( )。
A、经济周期
B、通货膨胀
C、国家货币政策和财政政策
D、资金的需求和供给状况
答案：D
解析：利率主要由资金的供给和需求决定，除此之外，经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度均对利率有所影响
2、企业价值最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业增值中满足以( )为首的各利益群体的利益
A经营者 B债权人C 职工 D 股东
答案：D
解析：企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下，实现所有者或股东权益的最大化。基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业增值中满足以股东为首的各利益群体的利益
3、某企业打算分别投资于A资产和B资产，其中投资于A资产的期望报酬率和标准离差分别为20%和15%, 投资于B资产的期望报酬和标准离差分别为12%和10%，计划A资产投资额500万元，B资产投资额300万元，则该投资组合的期望收益率为( )。
A. 13.125% B.17% C. 12% D.20%
【答案】B
【解析】投资组合的期望收益率
=20%×500÷(500+300)+12%×300÷(500+300)
=17%
4、下列关于风险及收益表述错误的是( )
A 市场组合的收益率通常用股票价格指数的收益率来代替
B 市场组合的方差代表了市场组合的系统风险
C市场组合的β系数等于0
D通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变资产组合的风险特性
答案：C
解析：市场组合的收益率是市场平均收益率，实务中通常用股票价格指数的收益率来代替，所以A正确
市场组合包含了所有资产，因此组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是系统风险，所以B正确
市场组合的β=1，相关系数，标准离差均等于1，无风险资产的β=0，相关系数，标准离差均等于0，所以C错误
资产组合的β系数受单项资产β系数以及单项资产在资产组合中所占价值比重影响，所以D的表述是正确的。
5. 某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得1000元，该股票3年中每年可获现金股利收入100元，预期报酬率为10%。该股票的价值为( )元。【(A/P，10%，3)=0.4021，(F/A，10%，3)=3.31 ，(P/F，10%，3)=0.7513，(F/P，10%，3)=1.331】
A. 1662 B. 999.99
C. 1579.69 D. 1082.3
【答案】B
【解析】该股票的价值
=100*(P/A，10%，3)+1000(P/F，10%，3)
=100*【1/(A/P，10%，3)】+1000(P/F，10%，3)
=999.99(元)。
6. 普通年金终值系数的倒数称之为( )。
A年金现值系数
B偿债基金系数
C复利现值系数
D资本回收系数
答案：B
解析：普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数;
普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数;
复利终值系数与复利现值系数互为倒数。
7.已知某完整工业投资项目投产后第1到5年每年预计营业收入为200万元，每年预计外购材料燃料和动力为60万元，工资及福利费为30万元，其他费用为10万元，每年的折旧费为20万元，无形资产摊销费为5万元，适用的增值税税率为17%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。该企业不缴纳营业税和消费税，则投产后1-5年各年的营业税金及附加为( )万元。
A.23.8 B.26.18 C.2.38 D.26.8
答案：C
解析：投产后每年应交的增值税=(200-60)×17%=23.8万元
投产后每年的营业税金及附加=23.8×(7%+3%)=2.38万元
8.若某投资项目的建设期为零，投产后净现金流量为普通年金形式，项目计算期为10年，建设起点的一次投资额为100万元，以内部收益率为折现率计算出来的年金现值系数为5，则该项目的静态投资回收期为( )。
A. 5 B. 10
C 3 D. 2
答案：A
解析：若某投资项目的建设期为零，投产后净现金流量为普通年金形式，计算出来的年金现值系数就必然等于该方案静态投资回收期。
9、假设某公司有200万股流通在外的普通股，附权方式发行50万股新股，每股认购价格为20元，该股票股权登记日前的每股市价为40元，则该附权优先认股权的价值为( )元
A 5 B 8 C 4 D 3
答案：C
解析：认购1股新股所需要的优先认股权数是200÷50=4，
附权优先认股权的价值=(40-20)÷(4+1)=4
10、某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的市价分别为10元、20元和30元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人和管理人应付未付的报酬为500万元，应付税金400万元，已售出的基金单位为2000万份，则基金单位净值为( )元
A 1.6 B 2.1 C 2.55 D 2.2
答案：B
解析：基金资产总值=10×10+50×20+100×30+1000=5100万元
基金负债总额=500+400=900
基金单位净值=(5100-900)÷2000=2.1元
11、存货模式和成本模式是确定最佳现金持有量的两种方法，这两种方法都考虑的成本是( )。
A.现金的转换成本
B. 机会成本
C.管理成本
D.短缺成本
答案：B
解析：成本分析模式――只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑转换成本和管理费用。
存货模式――只考虑现金的机会成本与固定转换成本，而不予考虑管理费用和短缺成本
12、某公司预计2005年应收账款的总计金额为5000万元，必要的现金支付为3000万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为500万元，则该公司2005年的应收账款收现保证率为()。
A.70% B.20.75%
C.50% D.28.57%
答案：C
解析：应收账款收现保证率
=(当期必要现金支出总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额)÷当期应收账款总计金额
=(3000-500)÷5000
=50%
13. 某企业按年利率10%向银行入期限为1年的借款1000万元，按照贴现法付息，该项贷款的实际利率为( )。
A. 10% B. 8%
C. 12% D. 11.11%
答案：D
解析：实际利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%。
14.在稳健型融资政策下，下列结论成立的是( )
A.长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产
B.长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产
C.临时负债大于临时性流动资产
D.临时负债等于临时性流动资产
【答】A
【解析】营运资金的融资政策包括配合型、激进型和稳健型三种。在稳健型政策下，长期负债、自发负债和权益资本，除解决永久性资产的资金来源外，还要解决部分临时性流动资产对资金的需求，故长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产。
15. A企业债券的市场价值为400万元,股东权益的市场价值为600万元。债券的平均利率为10%，β为1.25,所得税率为33%,当前股票的市场收益率为14%，短期国库券的利率为10%。则加权平均资本成本为( )。
A.25% B.13% C.11.68% D.10.65%
答案：C
解析：加权平均资金成本
=债务资金成本×债务额占总资金的比重+普通股成本×股票额占总资金的比重
=10%×(1-33%)×40%+【10%+1.25×(14%-10%)】×60%
=11.68%
16. 假设已获利息倍数为3，不考虑其他因素的情况下，普通股每股收益的变动率相当于息税前利润变动率的( )倍。
A.2 B.4 C.3 D.1.5
答案：D
解析：已获利息倍数3=息税前利润总额/利息支出
所以：息税前利润总额=3×利息支出
=3×利息支出÷(3×利息支出-利息支出)
=1.5
17. 以下各项资本结构理论中，认为不存在最佳资本结构的是( )。
A.净收益理论 B.净营业收益理论 C 修正的MM理论 D.代理理论
答案：B
解析：净营业收益理论认为，资金结构与企业的价值无关，决定企业价值高低的关键要素是企业的净营业收益。所以不存在最佳资本结构。
18、下列( )股利政策是基于股利无关论确立的
A. 剩余股利政策 B. 固定股利政策
C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策
答案：A
解析：股利无关论的观点是：在一定假设条件限定下，股利政策不会对公司的价值或股票价格产生任何影响是股利无关论(MM理论)，剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利;如果没有剩余，则不派发股利，显然其确认依据是股利无关论
19 、下列各项中， 不属于股票分割作用的是( )。
A. 使公司股票每股市价降低，促进股票流通和交易
B. 有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力
C. 股票分割可以为公司发行新股做准备
D. 提高财务杠杆比例，改善企业资本结构
答案：D
解析：掌握股票分割的作用，注意股票分割后股东权益总额不变，因此不会改变资本结构
D是股票回购的动机
20. 在编制预算时，将预算期与会计年度脱离，随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动，使预算期永远保持为一个固定期间的预算编制方法称为( )。
A.连续预算
B.滑动预算
C.定期预算
D.增量预算
答案：A
解析：滚动预算方法简称滚动预算，又称连续预算或永续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计年度脱离，随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动，使预算期永远保持为一个固定期间的一种预算编制方法。
21、某企业每季度销售收入中，本季度收到现金60%，另外的40%要到下季度才能收回现金。若预算年度的第四季度含税销售收入为40000元，则预计资产负债表中年末应收账款项目金额为( )
A16000 B 24000 C 40000 D20000
【答案】A
【解析】年末应收账款=40000×40%=16000元
22、不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本， 都必须考核的指标是( )。
A. 该中心的剩余收益 B. 该中心的边际贡献总额
C. 该中心的可控利润总额 D. 该中心负责人的可控利润总额
答案：B
解析：当利润中心不计算共同成本或不可控成本时，其考核指标是利润中心的边际贡献总额;当利润中心计算共同成本或不可控成本，并采用变动成本法计算成本时，其考核指标是利润中心的边际贡献总额、利润中心负责人可控利润总额、利润中心可控利润总额。
23、某企业本月投产乙产品5000件，领用A材料30000千克，其实际价格为10元/千克，根据该产品标准成本卡所列，该产品A材料的用量标准为8千克，标准价格为8元/千克，预算产量为6000件，则直接材料用量差异为( )元
A -80000 B 60000 C 80000 D -60000
答案：A
解析：直接材料用量差异=(实际产量下实际用量 -实际产量下标准用量)×标准价格
=(30000-5000×8)×8
=-80000
24. 如果流动负债大于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是( )。
A. 产权比率提高 B. 速动比率提高
C. 流动比率降低 D. 流动比率提高
答案：C
解析：流动负债大于流动资产，流动比率小于1，速动比率小于1，用现金偿付短期借款，导致流动资产、速动资产和流动负债同时减少相等金额，流动比率下降，速动比率下降，产权比率=负债/所有者权益，负债减少，产权比率下降。
25、某上市公司2007年12月31日流通在外的普通股股数为2000万股，2008年3月30日增发新股200万股，2008年9月1日经批准回购本公司股票150万股，2008年的净利润为210万元，派发现金股利为120万元，则2008年的基本每股收益为( )元
A 0.04 B 0.1 C 0.5 D 0.12
答案：B
解析：当期发行在外普通股加权平均数=2000+200×9/12-150×4/12=2100万股
基本每股收益=210÷2100=0.1元
二、多项选择题(本类题共 10题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)
1、财务管理的金融环境主要包括( )等
A经济发展水平 B金融工具 C金融机构 D 利率
答案：BCD
解析：财务管理的金融环境包括金融机构、金融市场、金融工具和利率
A属于经济环境，
2、下列关于证券市场线的表述正确的有( )
A证券市场线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率
B证券市场线的截距是β系数，斜率是市场风险溢酬
C当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨同样的数量
D在均衡状态下，每项资产的预期收益率等于其必要收益率，其大小由证券市场线的核心公式来决定
答案：ACD
解析：证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是市场风险溢酬
3、下列各项中，能衡量债券投资收益水平的是( )。
A. 持有期收益率 B. 直接收益率
C. 息票收益率 D. 标准离差率
答案：ABC
解析：注意：本期收益率又称为直接收益率、当期收益率。标准离差率衡量的是债券投资的风险。
4、计算完整工业投资项目某年经营净现金流量时，需要考虑的因素有( )等。
A.该年息税前利润及调整的所得税
B.该年折旧和摊销
C.该年回收的固定资产净残值和流动资金
D.该年偿还的相关借款本金
答案：AB
解析：注意本题是计算“经营净现金流量”需要考虑的因素
经营期某年所得税后净现金流量
=该年息税前利润×(1-所得税税率)+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营所需资金
=该年自由现金流量
=该年经营净现金流量+该年回收额-该年维持运营所需资金
运营期自由现金流量，是指投资者可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动资金来源的净现金流量。如果不不考虑维持运营投资，回收额是零，则运营期所得税后净现金流量又称为经营净现金流量。
根据项目投资假设，借款的本金偿还，利息支付均不属于项目现金流量
5、下列关于股票技术分析法和基本分析法的区别表述错误的有( )
A基本分析法着重于分析股票市价的运动规律;技术分析法的主要目的在于分析股票的内在投资价值。
B基本分析法直接从股票市场入手，技术分析法则是从股票市场的外部决定因素入手
C技术分析法只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，基本分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值;
D技术分析法帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法，基本分析法帮助投资者了解股票市场的发展状况和股票的投资价值。
答案：AB
解析：
技术分析法着重于分析股票市价的运动规律;基本分析法的主要目的在于分析股票的内在投资价值。
技术分析法直接从股票市场入手，根据股票的供求、市场价格和交易量等市场因素进行分析。基本分析法则是从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析。
6.营运资金周转的数额受( )等因素制约
A偿债风险 B 收益要求 C 成本约束 D应付账款周转期
答案：ABCD
解析：一般来说存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大,此外营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约，见教材
7、短期融资券的特征包括( )
A发行人为非金融企业
B它是一种短期债券品种，期限不超过365天
C可以在全国银行间债券市场机构投资者和个人投资者之间流通转让
D实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的50%
答案：AB
解析：短期融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%
短期融资券可以在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让
8.下列各项属于减量调整资本结构的方法是( )
A股票回购 B 债转股 C提前归还借款 D 发行新股票
答案：AC
解析：通过减少资产总额的方式来调整资本结构的方法是减量调整，其主要途径包括：提前归还借款、收回发行在外的可提前收回的债券、股票回购减少公司股本、进行企业分立等
9. 在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有( )。
A. 日常业务预算 B. 预计利润表
C. 预计资产负债表 D. 特种决策预算
答案：AD
解析：现金预算亦称现金收支预算，它是以日常业务预算和特种决策预算为基础编制的。
10. 下列各项中，属于内部控制基本要素的有( )。
A. 风险评估 B. 内部环境
C. 信息与沟通 D. 控制措施
答案：ABCD
解析：除了上面四个要素外，内部控制基本要素还包括监督检查
三、判断题(本类题共 10分，每小题1分，共10分。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)
1、企业价值最大化目标，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力，其主要缺点是企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司。( )
答案：对
解析： 企业价值最大化的财务管理目标，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力，
其主要缺点
资本市场效率低下的情况下，股票的价格很难反映企业所有者权益的价值
法人股东对股票市价的敏感程度较低
企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司。
其中第(3)个缺点是三个缺点中最主要的。
2、套利定价理论认为资产的预期收益率并不是只受单一风险的影响，而受若干个相互独立的风险因素影响，是一个多因素的模型( )
答案：对
解析：套利定价理论 (APT)，也是讨论资产的收益率如何受风险因素影响的理论。所不同的是，套利定价理论认为资产的预期收益率并不是只受单一风险的影响，而是受若干个相互独立的风险因素，如通货膨胀率、利率、石油价格、国民经济的增长指标等的影响，是一个多因素的模型。
3、某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按某一固定增长率递增，预期报酬率为9%，该公司股票的内在价值为4元/股，则该公司每年股利的固定增长率为6%( )
答案：×
解析：0.2÷(9%-固定股利增长率)=4，所以固定股利增长率=4%
4.差额内部收益率法适用于原始投资不相同、特别是项目计算期不相同的多个互斥方案的比较决策( )
答案：×
解析：年等额回收额法适用于原始投资不相同、特别是项目计算期不相同的多个互斥方案的比较决策
差额内部收益率法适用于原始投资不相同、但项目计算期相同的多个互斥方案的比较决策
5、债券投资决策中可以考虑消极投资策略和积极投资策略，典型的积极型债券策略就是买入债券并持有至到期( )
答案：×
解析：典型的消极型债券策略就是买入债券并持有至到期
6、其他因素不变的情况下，认股权证的执行价格越高，认股权证的理论价值越大 ( )
【答案】×
【解析】影响认股权证的理论价值的主要因素有换股比率;普通股市价;执行价格;剩余有效期间，其中只有执行价格与认股权证的理论价值反向关系，其余均为同向关系。
7、及时生产的存货系统要求企业在生产经营的需要与材料物资的供应之间时限同步，使物资传送与作业加工速度处于同一节拍，最终将存货降低到最小限度，甚至零库存( )
答案：对
解析：见07教材169页、08教材161页
8、不附加追索权的应收账款转让应收账款的坏账风险由企业承担( )
答案：错
解析：不附加追索权的应收账款转让，是指企业将应收账款转让给银行等金融机构，在有关应收账款到期无法从债务人处收回时，银行等金融机构不能向转让应收账款的企业追偿，应收账款的坏账风险由银行承担。
9.在通货膨胀时期，企业一般会采用偏紧的收益分配政策。( )
答案：√
解析：通货膨胀会导致货币购买力下降，企业往往不得不考虑留用一定的利润，以便弥补由于货币购买力水平下降而造成固定资产重置资金缺口，因此在通货膨胀时期，企业一般会采用偏紧的收益分配政策。
10.某公司资产负债率为60%，净资产收益率为25%，其总资产净利率为10%( )
答案：√
解析：净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
= 总资产净利率×1/(1-资产负债率)
总资产净利率=25%×(1-60%)=10%